哪些股票不能碰？

 

对散户来说，大部分股票都不能碰，至少99%的股票都不能碰。

先一个个解释：

1，银行类及大部分蓝筹类不能长期持有：每隔5-10年，银行股会增发一次，增发大多数时候意味着你手里现有的股票遭到贬值，道理类似于通货膨胀，我定义了一个词：通股膨胀。大多数时候，你手里收到的现金分红等于甚至少于你手里股票长期贬值的实际价值。道理类似于你去银行存定期，你手里获得的定期利息少于通货膨胀现金贬值速度。

2，传统行业不能长期持有，这里就已经淘汰了99%的股票了，不管有没有周期性，但凡是传统行业，只要形成了产能上的充分竞争，就没有多大价值了。茅台目前涨得快，是因为还没有形成酱香酒产能上的充分竞争。茅台暂时处于人无我有的状态，酱香酒形成产能需要5-10年之久，但产能一旦形成，盈利规模就有天花板。道理类似于十年前蒙牛推出的高端牛奶特仑苏，当时特仑苏的利润非常高。但伊利稍候推出高端牛奶金典有机奶，然后猛砸广告，这时，特仑苏的利润也被压缩了。

从哲学“存在的意义”的角度也很好理解，如果一个行业是非常传统的行业，这家传统行业公司又跟同行充分竞争了，传统行业公司又几乎不需要在经营决策上有太多调整，技术路线已经相当明确甚至几十年不变的技术路线，每天只是按部就班地流水线生产，那么股东在这种公司，还有存在价值吗？是的，几乎没有存在的必要性，传统行业公司创造的微薄财富都给了经营者，工人以及公司的后续存续。股东因为并不需要作太多决策，并没有存在的必要。中国古代之所以没有形成长期的股市，道理也是一样，中国古代的制造业，几乎全部都是传统行业，很多又是官办行业，因为没有新兴行业，古代的股东几乎没有存在的必要：既没有需要股东作出的重大决策，也没有剩余价值可以给股东分享。股东并不需要为传统行业选择工匠与技术路线，因为传统行业在技术路线上已经相当明确。古代也就不可能存在股市了。

荷兰在几百年前之所以能出现世界上第一张股票，是因为当时的远洋航海技术是新兴行业，同时也存在巨大的风险和不确定性，需要聪明的股东参与重大决策的：要造多大的船？要派多少人？发生风险了怎么办？要请哪支运营团队主理远洋航海？应该选择怎样的技术路线？也正是因为股东需要在新兴行业扮演重要不可或缺的角色，股东才有存在的必要和意义。新兴行业因为竞争者较少，形成一定的垄断优势，这时候，才有剩余价值可供股东分享。这是传统充分竞争公司所不能比的。

小米老板雷军在一次央视的采访中，说得对：“只有一家公司需要我时，我才会考虑继续留在这家公司。”这个观点用在股东上也是同样道理，如果一家公司需要股东时，股东才会存在。如果一家传统公司不需要股东时，那股东还有存在的必要吗？

我们经常会在电视宣传里看到，八十年代盖个蔬菜大棚，开个饭店，乡镇企业办个五金加工厂致富的新闻，但时至今日，这些曾经“辉煌”的产业，现在早就不能让你致富了，甚至倒闭都是常有的，原因非常明显，社会竞争加剧，传统行业企业主顶多赚个辛苦钱，更轮不到股东分享利润这回事。这也是华西村到了今天的困局所在，一个以传统产业为发展导向的村庄不可能长期风光。

从金融行业的管理者思维也很好理解，大部分传统行业，行业规模几乎每年是没有太大变动的，这就意味着，传统行业每年赚的钱总额基本不会有太大变动，传统行业内的格局已经基本定型，这就意味着，传统行业的公司每年盈亏大体上是不会有太大变动的，这也限制了股票价值不会有太大的上涨空间。

有人说，散户可以去炒周期性的传统行业股票，这种思路对散户来说一样是错误的，一进一出，容易被庄家收割。频繁操作更是如此。普通周期行业的行业周期大约1-3年（参考养猪业，别的行业像口罩行业周期甚至更短），散户获得行业信息至少滞后庄家半年以上，等到散户入场之时，人家庄家已经开始收割了。

3，那什么股票才能碰？答案是公司产品处在人无我有的状态的时候。是的，别人没有，但我的产品已经开始量产，别人形成产能需要好几年时间。用专业的话术，叫产品处于从实验室阶段到量产阶段的临界点，再配合别人无法绕过的独门专利保护机制，只有这种状态，散户才能比较大可能战胜市场，咸鱼翻身。

新兴产业的选择，技术路线，知识产权，专利情况，都是可以体现散户知识的优势区，这些优势区往往不容易被庄家收割，也可以与资本层在增量市场上达成共同利益的地方。

散户手里往往没有一手的数据和信息，在股市里往往处于劣势，往往各种动向纯粹靠猜测，这也是散户失败的原因之一。

也正是因为散户手里没有最新一手数据和信息，所以，只能抓住大方向，抓住未来可以落地的新兴行业，公司产品刚好处于人无我有的状态才行。当然，要把那些靠PPT吹牛的公司排除在外才行。

当然，你是财大气粗的土豪，可以碰的股票就会相对比较多，土豪能拿到其他投资人成本为0的资金，甚至是负成本的资金。本质上他们可以赚个上市公司的现金分红的红利差，哪怕这个红利差长期来看并不能跑赢通胀，但对土豪而言，反正成本为0的本金又不是他们的，无所谓。像各行各业里面人有我优的状态的龙头股，也是可以投资的。

像巴菲特是有钱人投资可口可乐。可口可乐是老大，老二是百事可乐。老大可口可乐的利润，不取决于自身，而是取决于老二百事可乐，即：既要让百事可乐活下去，又要让百事可乐不赚太多钱，防止新入局的新对手的出现，即阻止行业老三的出现。

可口可乐的市值，大致等同于，可以用王平发明的新公式：

可口可乐市值=（可口可乐长期年利润-百事可乐长期年利润）÷社会长期无风险收益率+行业老三入场成本

巴菲特所谓的市盈率决定市值，本质是骗人的，真正决定因素是行业老二，以及社会无风险收益率。

那老二百事可乐的市值等于什么？等于行业老三入场成本，行业老三想要立足的成本越高，百事可乐的市值也就越高。

在巴菲特看来，可口可乐是有自由定价权的，但在我看来，巴菲特的自由定价权的观点是极其愚蠢的，可口可乐并没有自由定价权，一旦可口可乐贸然提价，他极容易丧失可乐老大的地位，要知道，饮料行业虎视眈眈，可口可乐敢乱提价？不怕行业老三入场？所以，可口可乐只有保证行业老三无法入场的前提下，才敢谨慎提一点点价。